Europejskie banki wkupują się w rynek kryptowalut, a koszty zezwoleń zrobią resztę

Cecabank podłącza 400 miliardów euro powiernictwa do kryptowalut

Cecabank jest nieznany szerokiej publiczności, ale w hiszpańskiej bankowości nie sposób go ominąć. Instytucja prowadzi powiernictwo papierów wartościowych i infrastrukturę zaplecza dla ponad stu instytucji finansowych, działa na ponad siedemdziesięciu rynkach i ma pod opieką około 400 miliardów euro aktywów.

Od 11 czerwca 2026 roku na tych samych torach działa również usługa przechowywania kryptoaktywów. Cecabank uzyskał w 2025 roku zezwolenie MiCA od CNMV na przechowywanie, przekazywanie oraz przyjmowanie i przekazywanie zleceń, jest zarejestrowany w Banco de España i w ESMA, a także rozpoczął procedurę paszportowania do Irlandii, Portugalii i Luksemburga. Pierwszym klientem jest Renta 4 Banco. Warstwę techniczną dostarcza Bit2Me, które obsługuje ponad 280 milionów dolarów (około 245 milionów euro) dziennego wolumenu spot.

„Przenosimy nasze doświadczenie i nasze standardy do świata aktywów cyfrowych" – powiedziała Aurora Cuadros, dyrektor korporacyjna usług papierów wartościowych w Cecabanku. Gabriel Ayala z Bit2Me opisał efekt jako „infrastrukturę kryptowalutową klasy instytucjonalnej, wpiętą w tradycyjne procesy bankowe".

Cecabank nie jest sam. BBVA pracuje nad bezpośrednim handlem i przechowywaniem bitcoina i ethera dla hiszpańskich klientów, a Cecabank otworzył biuro w Luksemburgu i objął miejsce w zarządzie luksemburskiego stowarzyszenia bankowców.

Uczestniczy mniej niż co piąty europejski bank

Liczby studzą entuzjazm. Według Simona Schneidera, prezesa Sygnum Europe, obecnie mniej niż dwadzieścia procent europejskich banków oferuje usługi kryptowalutowe. „Widzimy wyraźną tendencję w stronę instytucji regulowanych" – powiedział, ale ta tendencja startuje z niskiego poziomu.

Dla porównania: w Stanach Zjednoczonych około sześćdziesięciu procent spośród dwudziestu pięciu największych banków uruchomiło lub zapowiedziało produkty związane z bitcoinem, po tym jak tamtejsze organy nadzoru wspólnie otworzyły w lipcu 2025 roku drogę do powiernictwa przez banki krajowe. Sam JPMorgan Chase i Wells Fargo zarządzają wspólnie ponad 7,3 biliona dolarów (około 6,4 biliona euro).

Europa jest więc w tyle, ale dystans zmniejsza się szybciej niż rok temu – właśnie dlatego, że MiCA jasno mówi, co wolno, a czego nie.

Szwajcaria pokazuje, dokąd to zmierza

Kto chce wiedzieć, gdzie wyląduje Europa, powinien spojrzeć na Szwajcarię. Ustawodawstwo DLT stworzyło tam jasne ramy prawne dla aktywów cyfrowych, a efekt jest taki, że około trzech czwartych dużych szwajcarskich banków robi dziś coś z aktywami cyfrowymi: przechowuje, handluje albo jedno i drugie.

Schemat jest zawsze ten sam. Dopóki ramy prawne są niejasne, prawie żaden bank się nie rusza, bo ryzyko kary lub straty wizerunkowej waży więcej niż przychód. Gdy ramy już są, wszystko idzie szybko, bo wtedy to bezczynność stała się ryzykiem.

MiCA położyła te ramy na cały Europejski Obszar Gospodarczy. To, co w Szwajcarii zajęło pięć lat, w UE może iść szybciej, bo jedno zezwolenie otwiera od razu dwadzieścia siedem rynków.

Koszty zezwoleń napędzają falę przejęć

Jest druga strona. Zezwolenie MiCA to nie formularz, lecz model biznesowy: oddzielone przechowywanie środków klientów, wymogi kapitałowe, personel do spraw zgodności, obowiązki sprawozdawcze, doroczne audyty. Dla startupu z kilkoma tysiącami klientów ten rachunek już się nie domyka.

Prawnicy prowadzący takie sprawy widzą w tym motor konsolidacji. Steven Lightstone, wspólnik w kancelarii Morgan Lewis, zwraca w rozmowie z CoinDesk uwagę, że sam nadzór wcale nie chce mniej konkurencji: brytyjski organ nadzoru „stara się pomagać konkurencji i naprawdę stara się pomagać nowym graczom" – powiedział, dodając jednak, że jego wymagania „są bardzo wysokie, zwłaszcza tam, gdzie w grę wchodzą konsumenci".

Skutek jest taki, że banki i duzi regulowani gracze stoją po stronie kupujących. Mają już działy zgodności, bufory kapitałowe i akta zezwoleń, a te koszty mogą rozłożyć na znacznie większy bilans. Małą platformę kryptowalutową z dobrą aplikacją i dziesięcioma tysiącami klientów taniej im kupić niż zbudować.

To, że rynek i tak jest skoncentrowany, nie pomaga: szacuje się, że 55 procent wszystkich środków użytkowników i około 24 procent światowego wolumenu spot znajduje się u jednego podmiotu – Binance.

Kraken nie chce już być exchange, lecz bankiem

Istnieje też ruch odwrotny. Kraken ma złożony w litewskim banku centralnym wniosek o wyspecjalizowaną licencję bankową – ten sam rodzaj zezwolenia, które Revolut uzyskał tam w 2018 roku. Bank of Lithuania nie komentuje, powołując się na poufność postępowań licencyjnych; Kraken również milczy.

Taka licencja pozwoliłaby Krakenowi oferować rachunki bieżące, kredyt konsumencki i handel akcjami w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym. Żadna inna giełda kryptowalut nie ma w Europie takiego statusu.

Prezes Arjun Sethi naszkicował na Money20/20 Europe dziesięcioletnią strategię licencyjną, w której spółka chce zbierać zezwolenia albo przez przejmowanie istniejących firm, albo budując od zera. Kraken uzyskał już w marcu 2026 roku dostęp do infrastruktury płatniczej Rezerwy Federalnej przez Kraken Financial, a w maju zezwolenie VARA w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. W planach jest debiut giełdowy w USA.

Co to oznacza dla ciebie

Praktyczne skutki już są. Jeśli twój bank wkrótce zaoferuje kryptowaluty, jest duża szansa, że przechowywanie leży po stronie takiej instytucji jak Cecabank, a realizacja po stronie partnera technologicznego: jedna aplikacja, trzy zezwolenia, trzy odpowiedzialne podmioty. Zapytaj, kto naprawdę trzyma twoje monety.

Jednocześnie licz się z tym, że mniejsze platformy znikną albo zostaną przejęte. Nie musi to być zła wiadomość — przejęcie przez podmiot regulowany jest lepsze niż nagłe zamknięcie — ale oznacza, że warunki, opłaty i dostępne aktywa mogą się zmienić, choć o to nie prosiłeś.

Co możesz zrobić teraz: sprawdź, czy twój dostawca ma własne zezwolenie MiCA, czy działa pod cudzym, i zadbaj o samodzielny dostęp do swoich środków. Hardware wallet pozostaje odpowiedzią na scenariusz, w którym twoja platforma zmienia właściciela.

Źródła: CoinDesk, crypto.news, Cryptopolitan, CNMV, Bank of Lithuania. Ostatnio sprawdzono: 27 lipca 2026.